膨润土原矿是由数十亿至数百亿年前火山喷发出的物质形成的，多数学者认为膨润土原矿早期的成分为火山灰及火山岩。火山喷发出的物质演变成膨润土会经过两个阶段，第一阶段是物质沉积，火山喷发出的物质需要经过一定时间的沉积才会逐渐形成物质沉积层，沉积层的物质主要是火山灰或火山岩。
第二阶段是沉积物质的演变，当沉积物质在特定的条件下收到热液或雨水的影响后，会发生新效应。新效应需要讲过缓慢而漫长的时间和特殊的环境及气候条件才能完成，所以不是所有的火山灰都可以演变为膨润土。
因不同的沉积层受到的气候条件不同，导致沉积层中的铁离子、钙离子、锰离子、钠离子等元素的含量不同，所以不同的沉积层会演变成不同颜色的膨润土原矿。较为常见的有类白色、浅灰白色、浅粉白色、砖红色、浅绿色、深紫色等颜色，且多呈现蜡状光泽和皂状断口。
相同品位、相同质量的原矿，其颜色上也会存在差异。而膨润土产品的颜色又会受到原矿颜色的影响，所以就出现了不同颜色的膨润土产品。以饲料用蒙脱石为例，蒙脱石含量相同的情况下，其颜色就有类白色、浅粉色及浅绿色等多种。虽然产品的颜色不同，但是其蒙脱石含量及产品的功能及效果是一样的。
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